1樓：之那年青春正好
決定久期即影響債券**禪談閉對市場賀裂利率變化的敏感性包括三要素：到期時間、息票利率和到期收益率。久期的用途。
名詞概述：而當市場利率上公升時，債券**將下降，但再投資收益率上公升。而免疫策略即使得利率之侍瞎任何變動，皆不影響原有債券投資產生價值變動，即：
債券的**波動風險與再投資風險的替代關係，使投資人在特定投資時間內獲得固定之報酬。
免疫的實現：
假如在第五年後需要償付一筆100萬元的債務，希望目前投資一定的金額以保證到期償還，有兩種方案保證可以實現：一是持有乙隻到期時間為五年的債券，另一種是持有乙個久期為五年的債券組合。
免疫的原理：
所謂免疫策略，是指構造這樣一種投資組合，以至於任何由利率變化引起的資本損失(或利得)能被再投資的回報(或損失)所彌補。免疫之所以能夠避免利率波動的影響，原理在於乙隻給定久期的附息債券可以精確地近似於乙隻久期相同的零息債券。
2樓：
決定久期即影響債券**對市場利率變化的敏感性包括三要素：到期時間、息票利率和到期收益率。久期的用途。
在債券分析中，久期已經超越了時間的概念，者更多地把它用來衡量債券**變動對利率變化的敏感度，並且經過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券**造成的影響。修正久期越大，債券**對收益率的變動就越敏感，收益率上公升所引起的債券**下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券**上公升幅度也越大。可見，同等要素條件下，修正久期小的債券比修正久期大的債券抗利率上公升風險能力強，但抗利率下降風險能力較弱。
正是久期的上述特徵給我們的債券提供了參照。當我們判斷當前的利率水平存在上公升可能，就可以集中於短期品種、縮短債券久期；而當我們判斷當前的利率水平有可能下降，則拉長債券久期、加大長期債券的，這就可以幫助我們讓模在債市的**中獲得禪陪更高的溢價。
需要說明的是，久期的概念不僅廣泛應用在個券上，而且廣泛應用在債券的組合中。乙個長久期的債券和乙個短久期的債券可以組合一箇中等久期的債券組合，而增加某一類債券的比例又可以使該組合的久期向該類債券的久期傾斜。所以，當者在進行大資金運作時，準確判斷好未來的利率走勢後，然後就是確定債券組合的久期，在該久期確定的情況下，靈活調整各類債券的權重，基本上就能達到預期的效果。
久期是一種測度債券發生現金流的平均期限的方法。由於債券**敏感性會隨著到期賀滑蠢時間的增長而增加，久期也可用來測度債券對利率變化的敏感性，根據債券的每次息票利息或本金支付時間的加權平均來計算久期。
久期的計算就當是在算加權平均數。其中變數是時間，權數是每一期的現金流量，**就相當於是權數的總和（因為**是用現金流貼現算出來的）.這樣一來，久期的計算公式就是乙個加權平均數的公式了，因此，它可以被看成是收回成本的平均時間。
決定久期即影響債券**對市場利率變化的敏感性包括三要素：到期時間、息票利率和到期收益率。
不同債券**對市場利率變動的敏感性不一樣。債券久期是衡量這種敏感性最重要和最主要的標準。久期等於利率變動乙個單位所引起的**變動。
如市場利率變動1%,債券的**變動3,則久期是3.
免疫策略的目的是( )。
3樓：考試資料網
答案】：a在債券投資組合管理過程中，通常使數遲用兩種消極管理策略：一種是指數策略，目的是使所管理的資產組合儘量接近於某個債券市場指數的表知罩現；另一種是免疫策略，這是被許多債券投資者所廣泛採用的策略，目的是使所薯猛李管理的資產組合免於市場利率波動的風險。
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執行率是什麼意思，被執行是什麼意思
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